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沪镍多单减持:浙商期货6月21日评

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-06-21 17:08:17 来源:浙商期货

德州扑克论坛 www.07cv.com.cn 铜

中美贸易摩擦继续升温损且中国5月规模以上工业增加值同比不及预期以及社融增量腰斩,限制铜价进一步上涨,但智利矿山罢工炒作以及国内废铜供应偏紧对铜价有所支撑,预计铜价短期弱势震荡,建议前期多单离场暂观望

观望

供求关系改善叠加库存回落对铝价仍有支撑,但贸易战重启,电价新政推出,成本端持续回落,铝价料维持偏弱,逢高短空为主,关注后市政策走向。

逢高短空为主,关注后市政策走向

国内锌矿供应回升缓慢,而实际加工费低迷令部分炼企检修增加,进口端精锌流入有所增加,预计精锌整体供应有所放缓。需求方面,国内镀锌保持平稳。综上所述,预计锌价维持高位震荡走势,建议盈利空单持有

盈利空单持有

电解镍库存持续下滑及镍铁供应偏紧支撑镍价,但中美贸易战风险令镍价承压,预计镍价将维持高位震荡走势,建议沪镍多单减持

多单减持

黄金

强势美元及加息不利于金价,但美国国际国内风险事件继续多发。鉴于当前市场状况,黄金建议暂时离场观望。

建议暂时离场观望。

钢铁

地产数据亮眼,基建数据再次大幅回落?;繁O麓指秩站肯禄?。周度数据,螺纹库存降幅较上周略有扩大,热卷库存继续累积。贸易战或有情绪拖累,暂不做多

暂不做多

铁矿石

需求方面,虽然钢厂利润小幅收缩,但仍处于高位附近,且当下转炉炼钢成本较电炉仍有一定优势,在政策等条件允许的情况下,钢厂复产增产补库需求料将持续稳步提升,疏港量维持高位,带动港口库存下降。铁矿短期基本面有所改善,但供应压力仍不减??笫ケ卟蛔龆?/p>

矿石单边不做多

焦炭

受下游需求提振,焦炭市场持续走强,整体利润继续上升,环保压力下供应端提升空间不大。需求方面,由于钢厂焦炭需求较为旺盛,补库积极,钢厂焦炭库存开始止跌回升。短期市场供需两旺,但供需边际见顶。焦炭空单持有

焦炭空单持有

焦煤

焦企利润好转,焦企采购积极性提升??獯娣矫?,近期焦钢企业炼焦煤库存均有小幅增加。焦煤空单持有

焦煤空单持有

动力煤

高温再现,电厂日耗小幅回升至历史最高水平,电厂库存同步上升,库存可用天数维持18天,补库需求缓解;中转端,环渤海港口增加长协煤供应,采购需求受价格及政策制约,库存快速上升;供应端,煤矿受环保检查影响,供应有所减少,库存低位。政策控制下,煤价短期高位承压,但在工业用电持稳的前提下,中期基本面驱动依然向上。ZC09多单减仓持有,关注政策风险。

ZC09多单减仓持有,关注政策风险

天胶

短期市场由于贸易战以及20号胶获批立项的悲观情绪有所缓和 基差快速收敛显示现货有所支撑,短线操作

短线操作

大豆/豆粕/菜粕

中美贸易摩擦加剧,叠加美豆产区天气良好,美豆承压下跌。国内方面,大豆压榨量重新回升,豆粕库存或将重新增加,目前生猪养殖依旧亏损,存栏规?;指唇下?,而水产养殖随着天气转好有所提振,粕类需求方面有好转迹象,但在需求实质改善前其基本面仍偏空,短期内叠加中美贸易战的影响,预计维持震荡走势。操作:中美贸易战不确定较大,粕类暂时观望为主

粕类暂时观望为主

豆油/棕榈油/菜油

马棕出口转弱,叠加增产季的到来,不利去库存的进行,近期欧盟决定在2030年停止使用棕榈油作为运输材料对棕榈油价格形成利空。本周国内豆油库存继续回升,如需求端未见明显好转,豆油库存压力将进一步加大,近期国储豆油继续拍卖,豆油供应压力增加。棕榈油库存有所下滑,但因前期进口利润有所改善,后期棕榈油到港数量较大,其库存或将重新放大。随着临储菜油完全出库,政策性供应压力逐步消失,叠加国产菜籽减产,菜油基本面好转。但菜豆油价差扩大令菜油需求受限,沿海菜油库存有所增加。未来几月菜籽及菜油到港量较大,市场传言国储将拍卖20多万吨菜油以及国内新菜籽上市,都对菜油库存形成压力,油脂整体供过于求格局未改。中美贸易战风波再起,但中对美加征关税商品清单中没有油脂,影响偏中性

油脂整体供过于求格局未改,暂不做多

玉米/玉米淀粉

目前拍卖粮仍有70%拍卖粮尚未出库,后期出库压力仍较大。另外,随华北黄淮新麦上市,部分囤货商加快清仓腾库,玉米阶段性上量明显增加。但是目前17年基层余量所剩无几,后期拍卖粮将逐步成为市场主流供应,好粮供应依旧短缺,且临储拍卖优质玉米高溢价持续,同时受制于运力紧张运费上涨,出库偏慢,而下游企业仍有部分对优质粮有刚性需求,对玉米价格形成支撑。需求方面尚未有明显好转。但是,中长期来看,按目前每周800万吨的拍卖量,6月下旬开始,15年玉米将逐步成为拍卖主力,拍卖成本上升,叠加后期优质玉米供应将更加紧缺,饲企刚需以及深加工产能扩张对玉米需求的增加,都将对玉米价格形成支撑

预计仍将震荡偏强运行

鸡蛋

由于目前仍有利润,淘鸡不温不火,加之节后需求或出现回调,虽然温度回升限制了产蛋率及鸡蛋储存,但整体看来,供过于求的格局使得价格上方压力依然较大。但受贸易冲突影响,饲料板块上涨显著,短期内给鸡蛋带来一定的支撑。鸡蛋价格震荡为主,建议投资者暂观望。

鸡蛋价格震荡为主,建议投资者暂观望

白糖

甘蔗进入种植期,关注天气对甘蔗生长状况的影响。近期现货价格逐步小幅下跌,需求暂未启动,整体库存仍然偏高,后期销售压力仍然较大。另外,甘蔗下年度或改为直补利空食糖价格。虽然中美贸易战未涉及食糖,但在大环境系统影响下,郑糖本就基本面偏弱,难以独善其身。郑糖短期偏弱运行,郑糖9-1反套谨慎投资者可逐步获利了结

郑糖短期偏弱运行,郑糖9-1反套谨慎投资者可逐步获利了结

棉花、棉纱

国储拍卖中疆棉占比下降,成交率维持低位,纺企集中竞拍优质棉,推升成交价格回升。今年我国将增加80万吨非国营性进口棉配额,国际市场棉花供需紧平衡,能否满足80万吨进口量仍是未知之数,且今年美棉生长优良率不佳。中美贸易战升级,市场担忧美国后续加增关税的清单或涉及纺织服装行业,且美棉从高位大幅回调,短期郑棉下方支撑偏弱。贸易争端带来风险加剧,多头资金离场,但不建议追空,观望为主

不建议追空,观望为主

苹果

国内苹果市场供大于求,贸易商普遍难以盈利,减产对苹果价格带来的提振幅度暂不确定,不宜盲目乐观。苹果期价经过连续回调,已进入今年理论估价范围,AP1901可考虑逢低建仓做多

AP1901可考虑逢低建仓做多

原油

原油方面,中美贸易战重启,原油受中国进口关税反制大跌,从进口量看,中国进口美原油50万桶/日附近,在B-W价差高位下美原油可通过销往欧洲缓解,对美国出口影响不大,其更深层次影响在于形成贸易壁垒损害全球经济复苏,远期曲线可看出远端价格下跌幅度稍大于近端,同时美联储加息和欧央行明确退出QE时点,利率抬升也对需求形成更大挑战,限制油价上涨动力。本周最为关注在于OPEC减产再评估会议,目前情况看,OPEC内部对于增产仍存较大分歧,将限制此次会议的增产幅度,若增产幅度在50万桶/日以下,则对市场供应压力不大,相对当前原油库存低于5年均值2700万桶水平,油价探底空间仍会受到一定制约,在会议前建议原油暂时观望为主

原油暂时观望为主

PTA

原油走弱对TA有一定成本拖累供应整体有所增加,去库速度放缓,TA上涨动力不足,但终端需求仍然较好,对TA支撑仍存,短期价格或以震荡走势为主,操作上建议暂观望

建议暂观望

沥青

沥青方面,中美贸易战原油、沥青、石油焦均在中方反击加税行列。成本端,原油出现明显下跌,对沥青有一定成本拖累,生产利润有进一步提升趋势;进口端,沥青进口主要来自韩国和新加坡,从美国进口量可忽略;而石油焦方面影响较大,石油焦进口依存度超20%,其中美国进口占比近50%,石油焦价格若大幅上涨将影响焦化路径,促使炼厂转产焦化,对沥青资源形成竞争。当下国内沥青库存不高,现货价格有支撑,不建议追空

国内沥青库存不高,现货价格有支撑,不建议追空

LLDPE、PP

在美联储加息,中美贸易战重启等事件冲击下,利空工业品。从目前中国公布的对美加征关税名单中,液化丙烷在目,短期或对丙烯价格有所支撑,但中期来看利空塑料制品需求。油价方面,投资者担心中美贸易冲突拖累全球经济,油价大幅下挫,化工品成本支撑有所削弱。综合来看,受贸易战影响,LPP价格或将受挫,价格偏弱判断,可尝试逢高抛空。

尝试逢高抛空

玻璃

玻璃现货市场总体走势不佳,生产企业产销环比有所下降,终端市场需求不足。沙河地区部分厂家的玻璃已经进入西安地区的市场。沙河地区厂家出库普遍不佳,产销率六七成左右,主要是前期销售到江苏地区玻璃,由于山东厂家进入江苏地区价格比较低而减少。短期宏观影响较大,短线操作

短期宏观影响较大,短线操作

甲醇

甲醇市场短期处于供需两弱格局,基本面变化有限,低库存和需求疲软依然是当前市场的主要矛盾。不过后期来看,甲醇供应仍有增加预期,而需求的恢复仍需一段时间,因此,甲醇或相对易跌难涨。此外需关注库存变化情况以及宏观因素的影响,操作上建议甲醇09暂观望。

甲醇09暂观望

股指

贸易战烽烟再起压制风险偏好,CDR对供给端压力减弱,操作方面建议单边方面IC盈利空单止盈后观望

IC盈利空单止盈后观望

国债

5月经济基本面数据偏弱,且定向降准即将落地,释放资金面偏暖的信号,叠加中美贸易战因素,期债可多单操作

期债可多单操作


责任编辑:唐正璐

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