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读完这本书,我找到了交易的圣杯!

最新高手视频! 七禾网 时间:2018-06-01 20:51:40 来源:七禾网 作者:七禾研究

德州扑克论坛 www.07cv.com.cn ? 《笑傲股市》是改变我一生的一本书。

? 笑傲股市,是我在阅读过的股市书籍(应该有五十本以上)中最具实际意义的一本了。

? 这本书提供的是一种散户可行的研究方法,这个角度上是投资类书籍的翘楚,也是我每年必重读的经典。


谈起巴菲特,中国投资者应该没有不知道的,但是说到威廉?欧奈尔,恐怕了解的人并不多。如果把巴菲特称作“股神”,那么,白手起家,而立之年便在纽交所给自己买下一个席位的欧奈尔,则更像一位身体力行的老师。从选股、选买卖点到如何在茫茫股海中抓住黑马股,他都能娓娓道来,向投资者指点一二。他的成功就像一部小说,充满了美国式的传奇色彩。


今天,我们就来聊聊威廉?欧奈尔,同时也为大家推荐一本欧奈尔的著作——《笑傲股市》。尽管这本书的书名听着有些“二”,但不可否认,但凡看过这本书的人,大部分都会因为里面满满的干货获益匪浅。甚至还有人表示,此书就是一个现成的圣杯。


人物事迹:


威廉?欧奈尔出生于美国俄克拉荷马州,正值美国经济濒临崩溃的大萧条时期。是华尔街经验最丰富、最成功的资深投资人之一。他21岁白手起家,30岁就买下纽约证券交易所的席次。他创办的《投资者商业日报》是《华尔街日报》的主要竞争对手。



从500美元到20万美元


1955年,欧奈尔取得了文学学士学位,并参加了空军。1958年欧奈尔退役,进入海顿斯通公司担任股票经纪人,开始了自己的金融事业生涯。在股票上的研究工作,也为其后来形成一套独特的选股方法奠定了基础。其实早在大学期间,欧奈尔便对股票表现出浓厚的兴趣。21岁那年,初入社会的欧奈尔以500美元作为初始资本,开始了人生的第一次投资——买了5股宝洁公司的股票。


1962年至1963年,欧奈尔通过克莱斯勒、Syntex等两三只股票的交易把投入的原始本金500美金增加到了20万美元。1963年,年仅30岁的他,便以投资收益买下了纽约证券交易所的交易席位,创下最年轻拥有纽交所交易席位的记录,并创立了专门从事机构投资的股票经纪公司——欧奈尔公司。


选股首先要研究以前领涨个股的个性


在欧奈尔看来,选股首先要研究以前领涨个股的共性,学会分辨一只股票在股价起飞之前会出现什么特征。在1953年-1993年的40年间,欧奈尔不厌其烦地对美国股市中的领涨个股进行全面分析。并根据其特点以及相应的选股规律,总结出了CANSLIM选股投资法则。


该策略的目标是发现那些价格还未飙升的领涨股,美国个人投资者协会用了5年的时间(从1998年到2002年),对各种选股系统的业绩表现进行了大范围的比较分析(包括彼得?林奇和巴菲特的投资系统),得出的结论是:无论在牛市还是熊市,CANSLIM方法是最稳定、表现最好的系统之一。凭借自己发明的CANSLIM股票交易体系,欧奈尔在华尔街取得了巨大成功。欧奈尔目前是全球600位基金经理的投资顾问,并担任资产超过2亿美元的新美国共同基金的基金经理。



在《笑傲股市》一书中,欧奈尔详细总结了他的选股方法CANSLIM。CANSLIM专注于挑选基本面良好、技术面突出的领涨股,帮助投资者从众多公司的股票中筛选出那些财务数据优秀,相对强度高,又有足够机构投资者支持的股票。本书中包含的买入和卖出规则都是通过对20世纪每一年最赚钱的股票进行深入分析后得出的,反映出股市的真实运行状况。此书深入浅出,向投资者提供了诸多中肯的建议。


CANSLIM绩优股投机法


欧奈尔发现,所有的历史牛股在暴涨之前都会呈现七个特征,CANSLIM中的每个字母则各自代表七个特征之一。


C=Current quarterly earnings per share:代表目前的每股季盈余,优异的股票在飙涨之前,其每股盈余通常要比前一年同期的水准增加20%以上。


A=Annual earning increases:代表每股年盈余,要选择每股年盈余高于前一年水准的股票。找出每股收益真正增长的潜力股。盈余年年成长,过去三年盈余连续成长;选择每股年盈余高于前一年盈余成长25%-30%以上的股票;不必预估当年及次年的EPS成长。预估是主观的,可能是错误的。


N=New products, New management, New highs:代表创新。所谓创新是指新产品、新服务、产业新趋势,以及新经营策略等。新产品、新管理层、股价创新高:选择怎样的入市时机。新的技术,新的管理阶层,股价创新高:公司展现新气象,是股价大涨的前兆。


S=Supply and demand:代表流通在外的股数,尽可能选择流通数量相对较少的,盘子小更容易飙升。股本小的股票流通量小,股本扩张力强,容易被市场炒作;股本小的股票流动性较差,股价波动情况会比较激烈,倾向于暴涨暴跌,可以通过止损来降低风险。


L=Leader or laggard:代表领导股或强势股,就是要选择相对强弱指数高的股票。从同行业股票中最好的两三只股票中进行挑选,每股收益和年每股收益增长最快;股权回报率最高;销售增长最快;商品价格表现最好。行业龙头股看似涨幅惊人,但它才是真正的强势股??瓷先ゼ鄹窀?、风险大、反而能够再创新高。领先大盘上涨,且其涨幅大于大盘者。挑选RS值在80或者90以上的股票。


I=Institutional sponsorship:代表市场机构投资者的认同度或支撑度,机构投资者对股票未来走势起主导作用?;雇蹲收叩氖亢椭柿坎⒅?;追踪机构投资者新买进的股票;警惕机构投资者“过量持有”;买进机构投资者认同度高的股票。


M=Market direction:指股票市价量走势符合市场走势,所谓顺势而为。要选择和大势走一致的股票。当股市已有相当规模的涨跌运动时,四分之三的股票会显示同一方向,你必须掌握股市每日的价格与成交量的变化。


投资人常犯的19种错误


1、在亏损较小和处理合理范围内的时候,仍固执地持有股票。

2、买处于跌势的股票,更有可能后果惨痛。

3、买入时向下摊平而不是向上

4、总是买很多那些单价极低的股票,而不是少量的每股单价较高的股票。

5、总想在短时间内不费力气就赚到钱。太贪心、太急进功利,却没有做好准备,没有学会合理的投资方式,没有掌握应有的技能与应遵循的原则。

6、依据小道消息、传言、情报以及其他信息渠道、顾问公司的建议或者时从电视节目上看到的所谓市场专家的意见来做投资选择。

7、考虑到股息或低市盈率因素而选择二流股票。

8、误用不正确的选股标准,总是入不了门,也不知道如何去找一支成功的股票。

9、买自己熟悉的老公司的股票。

10、不会识别利用有用的信息和建议。

11、不使用图表进行分析。

12、一有小赚就获利退场,却紧守赔钱的股票。

13、过多考虑税负和收续费问题。

14、把时间都花在决定买哪些股票上面,而一旦做出投资决策后,却又不知道该在何时、何种情况下卖出这些股票。对卖出股票没有任何原则或计划。

15、没有认识到,购买那些得到专业投资机构认可的质量较好的公司股票非常重要,以及运用图表分析区证实所选股票和投资时机的正确性也是非常重要的。

16、由于寄希望于通过某种途经一夜致富,而过于依赖期权和期货进行投机。

17、在做出购买和售出指令后,极少按照现行价格交易,总喜欢进行限价。 这样的投资人总喜欢在1/8还是1/4上斤斤计较,却不去注意更大且更重要的股市行情变化。使用限价单的话,会有可能因此错过市场行情,不能及时卖出该了解的股票以避免受损更多。

18、在应做出决策时犹豫不决,表现出他们没有方针原则。

19、不能客观看待股票。


网友评价:


Rayleigh?。?/strong>对于大部分的事物,在这个信息爆棚的时代,你可以找到本权威教材,然后按图索骥,渐渐的就可以入门,毫无悬念。但股市恐怕是我见过不同的书籍讲述的差距最大的领域了。笑傲股市,是我在阅读过的股市书籍(应该有五十本以上)中最具实际意义的一本了。因为这本书中的很多要点和内容会让你豁然开朗,并且构建了一个完善的圣杯,你甚至可以完全依据其操作要点进行交易,在实践中再根据自身特点尝试地进行改进。


nanako:与这本书相逢有些晚,都怪名字,笑傲股市,how to make money in stocks,怎么都觉得有点忽悠的嫌疑;不过既然很多证券界前辈都面对面推荐,就不得不重视起来;CANSLIM,经典,自己择股择时其实都用到了其中很多,但却很少统一到一个体系当中,本书给了一个很好的框架; 有些人说其中的技术图不太适合我大A,哈,人家授你的是渔,不是鱼,要会灵活运用。


squirtle:这本书提供的是一种散户可行的研究方法,这个角度上是投资类书籍的翘楚,也是我每年必重读的经典。很多人说看图形不靠谱,只想呵呵??床坏酵獗叩那嗤苁裁匆膊幌嘈?。这本书的精华就在图形上。也许尝试之后杯柄成功率并不高,但若结合A股具体牛股形态,我相信总结出一套变种杯柄系统并不是难事。


行者:对于一名投资新手来说,本书很有启发意义。第一件要做好的事是挑选好股票(领军股);在股票处于上升态势,突破价格形态后买入;设立止损标准(7%或8%),如果达到条件就坚决认错卖出;记录自己买入卖出的理由和详细情况,定期分析错误案例,并从中汲取教训;形成自己的交易系统,并按纪律执行。


Logic Lady:之前在《至高无上——来自最伟大证券交易者的经验》和《股票投资的24堂必修课》两本书中都学习过欧奈尔的投资方法,但真正得其要领还是靠《笑傲股市》这本书。书中的百幅历史大牛股周线图让我对牛股的整体走势有了全景式认识。这种全局视野让我看到股价是如何随着大盘和每股收益的变化而变化,从而不断演化出各种具备牛股基因的技术形态。本书是学习欧奈尔投资方法的不二选择。尽管实际操作难度不小,但这套技术面与基本面完美结合的中长线交易系统还是很值得学习。


猴哥:书尚有一章才读完,然而前几章已反复读过多遍,不得不说这是一本被埋没的经典之作,该书的过人之处就是基于历史牛股统计总结了其所共有的一些特征,这对于不论是价值还是成长都有极其重要的内涵意义。


苹果君:感觉CAN SLIM法则似乎更适合现阶段的中国A股市场。欧奈尔对市盈率、净资产、红利的不屑以及对每股收益同比增速、股票量价关系和供求关系的高度重视,切中A股要害! 虽然欧奈尔在书中夹带大量私货见缝插针地宣传自家的报纸和网站,但瑕不掩瑜,仅凭书中第二部分的干货就已超值了。


深白浅黑NestoR:这本书的精华就在于作者介绍的“CAN SLIM”体系,市盈率低就是好的投资对象吗?不一定。利润增长率的重要性不言而喻,它决定了股票的估值水平,但是如果一个股票市盈率很低,但是增长缓慢甚至是负增长,那么他的投资价值显然有待商榷。买股票买的是未来而不是过去,利润、增长,才是最重要的。当然,不能因为增长就给无限的估值。指数投资的好处之一,就是估值和增长的判断要比个股简单很多。


精彩书摘:


1、一般来说,你应该选取那些在市场中期调整中价格回落最小的股票。


2、你的目标并不是在股价最低或接近谷底时抄底,而是选择最佳时机买入,这时,你成功的几率最大。成功的投资者总是静观其变,在最精确的中轴点买入。


3、正确的价格形态中的中轴买入点并不是基于股票之前的最高价,大多数都比这个价位低5%-10%。杯柄区域的最高价决定了大多数买入点,而它往往比形态的实际最高价要低一些。这一点要切记。如果你还在等待一个新高价出现后买入的话,基本上已经错过最佳时机。有时候,你可以从整体价格形态的最高点向下画一条经过杯柄起始点的趋势线,这可以让你得到一点先动优势。


4、处于形态形成过程的股票几乎总是呈现这一征兆:价格的窄幅波动以及关键时点上成交量的缩减,这两者相结合往往大有裨益。


5、你所选择的股票,其当季每股收益应该同比大幅上涨。筛选适合投资的股票,其当季每股收益需要同比大幅度提高至少25%-50%。如果想要优中选优,其每股收益增幅需要高达100%-500%甚至更高。每股收益大幅增长可是挑选制胜股票的底线。


6、并不只是收益的增加及增加的幅度能带来股价大涨,更为重要的是盈利增长的加速度。


7、真正值得投资的股票,在过去3年中,其每股收益每年都应有所增长。近几个季度的丰厚收益以及近几年的持续增长,这两者相结合才有可能成就一支超级牛股,至少也可以使其在大盘上扬时的胜算更大。


8、一般来说,新兴年轻的成长股会领跑两个牛市周期。股市的重心随之会在短期内移向那些周期性或业绩新近有所好转甚至逆转的产业。


9、坚持以连续3年的收益增长率作为选股标准,你就可以将任一行业中80%的股票迅速淘汰出局。


10、市盈率跟股价变动并无联系,对决定是否该买入还是卖出,某只股票来说更是影响甚微。我们发现,每股收益的上涨百分比更为重要。


11、一般来说,在熊市中,大多数价格形态都是绝对有缺陷的,你当然不能轻率地在突破点买入股票,因为他们往往会以失败告终。


12、在形势一片大好的牛市中,千万不要因为市盈率看似过高就轻视了某只股票,要知道,它很可能成为下一个股市王者。同样,也不要因为市盈率过低,从而使这只股票看上去很合算便将其买入。


13、那些对大多数投资者来说价格过高,风险过大的股票,往往会百尺竿头更进一步,而那些看似低价,便宜的股票却常?;峤徊阶叩?。


14、买入的最佳时机是牛市中股票刚开始突破其价格形态的时候,如果某只股票已经突破其价格形态,并且比最佳买入点高出了5%或10%,那么,你千万不要对其进行投资。


15、如下忠告一定要牢记于心,即使看似便宜,投资与滞后股也很少能给你带来回报,必须寻找并且将你的选股范围限定为市场领军股。一旦股价低于买入价的8%,赶紧卖出那些滞后的“失败者”,以免因冒险让自己伤得更深。


16、趁着损失尚小时果断地将股票卖出,这是防止在股市中遭受严重亏损的唯一途径。


17、永远不要逆违股市,健康的身体以及平和的心态,永远比任何股票都重要。


18、赚取了20%的利润时收手(除非是最为强势的牛股),并且在股价低于买入价的8%以前就进行止损,我给自己制定了一个规则,恰好在中心买入点买进股票,而且当股价上涨5%后就不再采取金字塔式的跟进买入策略。20%卖出原则的一个绝对重要的例外:如果某只股票非常强势,能在仅仅3周内便增值20%,就必须至少持有8周才行。之后再分析一下,看空是否应该继续持有到6个月。


19、强势行业孕育超级牛股,可以说约有一半的股价变动是由它所处的行业势力驱动的,由于每个市场周期都由特定行业领导,你该知道在买入之前仔细考虑一下这只股票所属的行业是多么有价值的一件事情了。


20、投资者应当购买这样的一种股票至少被几家业绩水平优于行业平均水平的机构投资者持有,并且近几个季度机构投资者数量有所增加。当你分析是否要购进一只股票的时候,机构认同度是一个很重要的工具。


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