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走出幻觉 走向成熟——告诉你“此路不通”的警示书

最新高手视频! 七禾网 时间:2017-07-31 16:31:21 来源:七禾网

德州扑克论坛 www.07cv.com.cn 在市面上,教你“投资之术”的书籍比比皆是,但教你“投资之道”的书籍却很少,能把市场本质、投资理念等写的入木三分的书籍更是少之又少。但是古人曾说,“有道无术,术尚可求,有术无道,止于术”,放到投资市场中来看,如果有正确的交易之道,交易方法再纷繁多变,只要勤于练习,一定能掌握一种;但如果只重视交易方法和技巧,能取胜一时,“道”错则方向错,容易陷入技术误区,无法使财富持续增长。


《走出幻觉 走向成熟》一书为众多投资者所推荐,围绕“投资之道”展开,可以看作是《通往金融王国的自由之路》的解读版。作者通过自身十多年的交易感悟,对股票投资的一些基本原理、理念,对基本分析和技术分析的本质,对交易系统和系统交易的本质原理等进行了阐述。


推荐理由:


此书并不适合初入市场的新手阅读。

书中主要是一位盘手多年操盘经验的心得总结,很深刻、全面,是可以让投资者的投资理念提高一个层次的好书,强烈推荐有志于建立交易系统和系统交易的投资者阅读。

入选大部分投资必读书目推荐。


作者: 网名:金融帝国


1982年生于天津,1997年由于偶然的原因涉足股票市场,自此便开始经历惨痛的亏损。从不否认与回避曾经的亏损,而是将这段经历视为宝贵的财富。

通过十年的钻研与思考,才使交易理念日渐成熟,最终在2008年的金融?;凶搅说谝煌敖?。不喜欢金融行业的氛围,所以没有成为所谓的业内人士。

更希望能够抛开利益的动机,与大家进行单纯的交流与探讨,因此建立了名为“交易者之家”的网络论坛。关于交易思想的文章被众多网友自发地归纳、整理、转发,并获得很多网友的支持。而正是这种支持还有期待,促成了《走出幻觉 走向成熟》一书的出版。


有趣的原理与交易


冰山原理

我们永远不可能认识事物的全貌,那么我们由于对事物不完全认识而形成的信念,也只不过是断章取义罢了。

如果说南美的一只蝴蝶扇动翅膀,可以影响到北美形成一场飓风。那么一只蝴蝶煽动翅膀,同样可以影响到农产品期货的剧烈震荡。

任何人对市场的分析、预测、理解都是片面的,都是断章取义的。毕竟我们谁也不可能考虑到无限多个因素。 公式:已知原因A+未知原因X=结果B 通常对于未来走势起更大作用的,恰恰是未知原因。  


恐龙效应

交易者戴上光环与走向陨落,从本质上来说其实是同源的。

7800万年以前,爬行动物非常迅速的适应了当时的自然环境,将自己快速发展壮大起来,最终成为当时地球的主人。突然地球的自然环境开始变得寒冷与干燥,曾经带上光环的恐龙迅速的灭绝了,而从来就没有展露过锋芒的昆虫却活了下来。

“恐龙效应”真得能够很好的解释,为什么很多交易者都是在戴上光环后快速的陨落。能够戴上光煌的交易者,必然更多的利用、依赖了市场中的微观规律。同时他们的辉煌也不可能过多的在交易中考虑到成本问题。一个交易者越能适应当时的市场环境,似乎就越不可能适应变化后的市场环境。这时通过过度适应市场而戴上光环的同时,也就为其后的陨落埋下的伏笔。当市场的特征出现巨变的时候,这种过度适应市场的交易者就会被市场迅速的扫地出门。


高低错觉

强加给观众一个参照物,那么观众就会得出一个你所需要的高低评价。

对于我这样的趋势信徒而言:只要上涨还在继续,那么多高都不嫌高;只要下跌还在继续,那么多低都不嫌低。请注意,这时的“低”是以未来作为参照物,而绝对不是以过去作为参照物!遗憾的是,更多的交易者都喜欢同历史比较而得出高低的结论。


鸵鸟现象

我是一位知道自己是在赌博的交易者,而更多的人是自以为在作交易的赌徒! 

当鸵鸟被猎人捕杀时,它们不是逃跑,而是把头钻在沙中。当他看不到枪口时,枪口就真的不存在了!中国人有一个特别不好的习惯,那就是回避问题。

“盈利兑现、亏损挂起”虽然能够暂时的对亏损视而不见,但通常未来都要承受更大的代价。其实学会止损只是初级标准,然后要不忌讳亏损。当你明白“盈亏同源”后,你就知道亏损本身就是最好的风险释放过程,这时你会爱上你的亏损。如果亏损是你永远也不能征服的敌人,那么为什么不将亏损包容、然后和他做朋友呢?



具体的资金管理规则


(1)建立资金储备制度。将总资产的1/3,计提资金储备,用于投资现金、货币市场基金、新股申购、债券等;

(2)资金储备每月计提一次;

(3)维持期货账户中的持仓率在一定范围之内,如果超过了则不再加仓。

(4)随着持续的亏损,期货账户中的持仓率会变得越来越高,当超过100%以后,宣布交易账户进入紧急时期,在第一时间内将储备资金的一部分或全部划拨至期货账户,并且同时将期货持仓进行缩减,使得持仓率降低至规定范围的中值或下限附近。对于缩减仓位的行为来说,一般采用各品种等比例缩减。

(5)若补充资金后继续遭受亏损,则在持仓率达到规定范围的上限时缩减头寸,因为此时已经没有储备资金来补充了。

(6)如过补充资金后开始盈利,则在持仓率达到规定范围的下限时选择加仓或提取储备资金,直至达到储备资金的规定水平(1/3)。



网友评价:


1.从“盈亏同源”深刻解释止损


给我印象最深的,就是作者提出的“盈亏同源”的理念,从交易的本质原理上对止损做出的解释,并以对待亏损的态度来划分交易者的层次。我在交易系统的建立过程中,一直对止损失败造成的损失耿耿于怀,以至于走进了误区,而“盈亏同源”的理念把我从深渊中拉了出来,我们在市场中能够获得的利润,就是大波段行情所得到的盈利减去小波段试错(止损)产生的亏损(成本)后的结果,而利润与亏损之中,我们能够控制的,就是亏损,我们可以通过止损规则,控制能亏多少,至于盈利,则由市场来决定,在这样的规则下,成本是有限的,而盈利的无限的,这就是所谓的截断亏损,让盈利奔跑。


这几个月,我用5分钟级别的实战操作来寻求一套高成功率、高盈亏比的交易规则,但结果并不理想,看了这本书后,才发现自己走进了一个误区(死胡同),高成功率、高盈亏比的交易规则也许存在,但要找到他,难度很大,不是作为一个小散户的我们应该花费大代价去寻找的,我们应该寻找和总结的,是具有正期望值的交易规则,然后在“盈亏同源”的理念之下,严格的反复执行。


2.一个合格的交易者必须完全接受不确定性


本书中有一点让我觉得豁然开朗:将交易与量子力学对类比。

“简单的说,就是对于电子出现的位置而言,单次结果具有不可知性;但多次结果可以用“波函数”这种几率波进行精确的描述。有意思的是,量子理论与赌场的盈利模式具有惊人的相似,那就是:微观不确定性,以及宏观确定性?!币虼思偃缦低尘哂姓找娴幕?,只要在市场上活得足够久,就能得到属于自己的利润。

一个系统交易者跟职业赌徒是一样的,都是做概率的生意,每次的下注就是成本。把交易看做是一种生意就能看得很清楚了,试想哪有不要成本的生意?这么一看股市上那些只愿赚钱不愿亏损的人就显得十分可笑了(他们「避免亏损」的方法是永不卖出亏损的股票)。


3.坚持和变通的同时进行


写的很好,值得反复阅读。不回避亏损,不追求高胜率,坚持交易系统,以对人性不对称性的把握来占据略微的概率优势,从而获得长期的稳定收益。低胜率高赔率的交易系统还是比较好的,看适不适合自己的个性了?;褂芯褪歉闱宄裁创蟛糠秩嘶峥髑脑?,就等于获得了长期制胜的法宝。而这里面,主要还是学会坚持和变通的同时进行。


4.作者十多年投机生涯的心态变化为价值所在


这本书前几天我看到不少友邻推荐想看,我买来看过之后,觉得这本书三大特点:接地气,全过程,针对性。

接地气:这本书的作者据说出身很一般,刚开始入市也很不顺利,也没有遇见过名师,也几乎没有在市场上打过恶战。这种经历与千千万万个你我非常相似,作者在记录他的经历时笔触也很真实,所以说接地气。

全过程:作者自述九十年代中期就已接触股市,至今已经十多年,牛熊变化多空对决,一直在市场中浸淫,作者断断续续地穿插描绘了他十多年的感受,时间跨度很够,是为全过程。

针对性:这本书主要内容是作者在市场中成长的心理变化和一些感悟感触。虽然书名副标题是从学生股民到系统交易专家,但是书里却没有讲怎么搭建交易系统,甚至关于交易技术的具体讲解也很少,主要是作者的感悟和总结的理论。

根据本书,作者入市十多年,管理的资产多时可能在千万级(大部分时候可能不到)所以这本书的针对性,我认为适合资金在百万左右,入市三五年,亏多赢少的朋友们看,看一下作者十多年投机生涯的心态变化,这个是我认为这本书的价值所在。


5.挂出了一张张“此路不通”的警示牌


非常值得一读,对各种针对市场交易的谬误做出了寻根究底的梳理和辨析,抛弃了长期以来技术分析派推崇的各种似是而非的“论断”。虽然没有手把手地清楚告诉读者如何才能建立一个合理和能够稳定盈利的系统,但起码明确了哪些方法是错误的,在错综复杂的交易迷宫中许许多死巷的入口处挂出了“此路不通”的警示牌——这已经足够好了!


6.阅读此书就是不断共鸣的过程


笔者认为此书是所有中国人写的股票期货类书籍中最为经典的,没有之一,作者出色的文彩,睿智的思想,体悟的深刻以及对交易的领悟堪称顶尖,文章读来脍炙人口,经典观点令人拍案叫绝。从某种意义上书,读此书就是不断产生共鸣的过程。作者金融帝国,14岁开始炒股,80后的他用简单的双均线杀遍了股票和期货市场。原是著名财经论坛MACD论坛的版主,才气飞扬,前些年陆陆续续在论坛发表了一些经典文章,由股市转战期货市场,并通过自身简单的理念和系统在市场中赚到了几亿身家,获得了财务自由。此书由其粉丝自发在论坛收集整理而成,文彩飞扬,思维缜密,流传甚广,经典频出,被称为中国版的《通往金融王国的自由之路》,而作者也确实借鉴吸收了《通往金融王国的自由之路》的许多经典思想,告诉你如果做到大道至简。此书适合有一定实战基础的人看,没有经过市场的摸爬滚打是无法体会作者书中的经典观点的。


精彩书摘:


1.初学者赚来的钱,通常都是市场借给你的,等到市场讨账的时候会更加的凶狠。似乎这个世界上什么东西都能教,但唯独两件事情只能靠自己去感受。一个是恋爱、另一个就是做交易。


2.能说出来的东西,初学者不会理解,就算是理解也不会相信,就算是相信也不会去实施,就算是实施也不会坚持,就算是坚持也绝对不可能在没有经历过惨重亏损以前,就能心甘情愿的坚持到底!


3.许多时候,最简单、最容易的事,却常常挑战人的耐受力极限。


4.在牛市的顶部出现以前,你能做对N-1次,然而决定命运的往往是这最后一次。在熊市结束前,每一次卖出都是正确的,然而在市场出现明确的转势讯号时,一定不要再像以前那样卖出。


5.如果一位交易者学不会如何正确区分“对与错”,那么他将永远原地转圈而毫无进展。


6.对于一笔获利的交易而言,你必须把各个环节都做正确;但对于一笔亏损的交易而言,并不需要你把各个环节都做错,只要做错一个环节就足够了!


7.股市的上涨与其说是经济的好转,不如说是交易者更乐意于看到好的一面。


8.价值投资比拼的并不是股票的价值,而是参与者的价值观。如果你无法获得大众无法得知的信息,同时又没有与众不同的价值观,那么基本分析对于你来说将永远是一场自欺欺人的骗局。


9.对于大多数中小投资者而言,趋势跟踪是一种最好的策略。如果你采用趋势跟踪策略。那么基本上就等于告别了高正确率。


10.在叠加交易方法的过程中,不但是将全部方法的优势进行叠加,同时也会将全部方法的劣势进行叠加。


11.如果你能够交易足够长的时间,并且从整体的宏观上来考察的话,那么所有的趋向指标最终的操作结果应该是趋同的。这说明没有最好的指标,只有最适合自己的指标。


12.趋势不是看出来的,而是赌出来的,我现在的思维方式是“大众用潜在的好位置换取钞票,而我用钞票换取潜在的好位置。


13.成本观念以及盈亏同源的观念,这是进入系统交易的门槛,迈不过这个门槛的话,系统交易就是天方夜谭。


14.从某种意义上来讲,为自己选择一套适合的系统,就是一个不断进行利弊权衡的取舍过程。


15.根据一次特定的行情来改变自己的参数是愚蠢的,必须建立一种长期观念来解决参数的问题。我不能像“学习效应”中所说的那样在敏感与迟钝的两极间摆来摆去,而应该给我的跟踪尺度找一个固定的“家”。


16.当资金量达到一定程度以后,技术分析基本上就不再有用武之地??恐顾鹄捶婪斗缦盏牟呗?,基本上也没有任何的可行性。


17.我们从来都不曾真正的得到什么,我们得到的只不过是靠失去另一些东西而换回来的。交易同样不可能存在不劳而获,更不可能存在无本万利。到底我们用什么换来了真实的利润呢?我们告诉你,交易的利润只不过是来自于对心灵折磨的补偿。你可以做一个获利丰厚的交易者,也可以做一个随心所欲的交易者,但你绝对无法做一个既随心所欲又获利丰厚的交易者。


18.套利思维与交易系统的不同之处在于,一个是同时点上的盈亏对冲;一个是不同时点上的盈亏对冲。


19.对于一个交易系统而言,稳定性是比期望收益、操作周期等更为重要的一个参数。而稳定性越好的系统就越依赖于理念,稳定性越差的系统就越依赖于参数的优化。


20.参数的分散化:能够让敏感系统左右挨打的行情,的确可以被迟钝系统所包容;而能够让迟钝系统左右挨打的行情,的确可以使得敏感系统获利,这就是多参数系统的分散价值。


21.预测者更讲究天天有观点(必然是注重短线),而(趋势跟踪)交易者更希望天天没事做。


21. 如果一个交易者不能战胜自己的心灵,那么他的行为可能更注重确定性而不是利润。人的一生总是在追逐确定性,认为只有得到确定性才能使自己感到安全。事实上,确定性是不可能追求得到的。而只有意识到确定性并不存在时,我们才能使自己的内心得到安宁。焦虑原理最为主要的一个提示就是,建议交易者放弃对不真实的确定性的追求。


23. 获利率是由正确率、赔率、操作周期,三个因素所决定的。绝对不是高正确率的方法就是好方法,恰恰相反的是正确率越高的方法越容易死人。


24. 市场是值得敬畏的,奢望找到市场的逻辑是愚蠢的。只要你能够形成观点,那么市场就会打败你的观点,除非——你根本就没有观点!


25. 如果说,交易方法是基于概率下的产物,那么有效的时候就是收入、无效的时候就是成本。请注意,我们在将不同交易方法进行叠加的同时,不但叠加了收入,同时也叠加了成本。


26.所有的交易方法都是基于概率(统计学)的产物。交易者靠人性的不对称性建立起来的概率优势实现长期的必然盈利。


27.对于大盘而言,下跌能够成为未来上涨的理由,所以指数没有不可逾越的顶部。


28. 现在回想曾经的底部策略,不过是一种选择弱势股的策略。这就注定了我由于贪低的误区,而使得我曾经的持股成为弱势股的集中营。在我看来,大多数股民的本能中,都存在着选择弱势股的天赋!


29.  巴菲特说:“在市场贪婪的时候要恐惧,在市场恐惧的时候要贪婪”。由此可见,并非贪婪与恐惧的错误,而是人们在最不恰当的时候出现这两种心理现象。如果说,某交易者当亏损超过50%以上时才会出现恐惧,那么他的恐惧尺度绝对有问题!既然我们永远无法消除恐惧、甚至恐惧根本就不应该被消除,那么就客观的量化恐惧吧。事实上,止损行为就是一种恐惧的表现。他在潜在的风险面前,选择了逃跑。孙子说过善败者不亡,那么勇往直前的匹夫灭亡只是早晚的事情。


30.交易获利的关键就是,在顺境中赚取足够逆境中亏损的金钱。即使从事后来看,你的某笔交易是获利的。那么站在事先的角度来说,你这笔交易也是可能出现亏损的。


责任编辑:韩奕舒

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